Minutos después de que Donald Trump dio a conocer una escalada contra los aranceles, suavizando un extraordinario ataque estadounidense contra el comercio de gran parte del mundo, su secretario de prensa regañó a los reporteros en la Casa Blanca.
“Muchos de ustedes en los medios de comunicación claramente perdieron el arte del acuerdo”, dijo Karoline Leavitt, refiriéndose al éxito de ventas de 1987 que sentó los fundamentos de la reputación del presidente como un comerciante consumado.
Fuera de la administración, la pausa de 90 días del miércoles de grandes aranceles en docenas de países, la última reversión desconcertante en los aranceles desde que asumió el cargo, llegando cuando sus diputados juraron repetidamente que los gravámenes estaban aquí para quedarse, conjuró una fábula diferente.
“Realmente, como el niño que lloró Wolf, solo puedes hacer esto tantas veces”, dijo John Cochrane, economista de la Institución Hoover de la Universidad de Stanford. “Realmente me molesta a la gente.
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“Estos aranceles son una respuesta en busca de una pregunta”, dijo Cochrane. “Siempre se scale back a las tarifas, y luego las razones para que sigan cambiando”.
Trump y sus funcionarios han presentado durante mucho tiempo un caso consistente, pero contradictorio, para las altas tarifas. Atraerán una afluencia de fabricantes para establecer plantas en los EE. UU., Según la administración, y al mismo tiempo permitirán que los Estados Unidos gravan al mundo, no a sus ciudadanos e impulsen a una corriente de países a llegar a nuevos acuerdos con Washington y eliminar los déficits comerciales de los Estados Unidos, la brecha entre lo que importa y exporta a otras economías líderes. Los economistas no pueden ver que esto funcione.
“Creo que la administración Trump se tambalea”, dijo Simon Johnson, economista y profesor ganador del Premio Nobel en la Sloan College of Administration de MIT. “Saben que tienen un problema que llama la atención … no saben el remaining del juego que quieren”.
Tampoco ha sido consistente la implementación de las tarifas programadas. Los funcionarios que habían pasado días explicando cómo esta impresionante ola de tarifas crearía millones de empleos de los Estados Unidos y recaudaría billones de dólares para explicar por qué su inversión parcial fue, de hecho, un toque de maestría astuto, facturado por Stephen Miller, el subdirector de private de Trump para la política, como parte de la “estrategia maestra económica más grande de un presidente estadounidense” en la historia “.
Incluso Trump luchó por afirmar que este movimiento period parte de un plan cuidadosamente elaborado. La gente “estaba recibiendo yippy”, dijo, cuando se le preguntó por qué ordenó la pausa. Más tarde reconoció “problemas de transición”, ya que las empresas y los consumidores lucharon para mantenerse al día con los desarrollos.
Hace solo 10 días, el presidente, en lo que afirmó, sería “uno de los días más importantes” en la historia de los Estados Unidos, anunció una tarifa de referencia del 10% en la mayoría de las importaciones de su país, y tarifas significativamente más altas en naciones específicas. El 2 de abril de 2025 sería recordado para siempre como “Día de la Liberación”, según Trump y sus ayudantes.
Los mercados de valores se derrumbaron, los mercados de bonos del gobierno de los Estados Unidos soportaron una fuerte liquidación, e incluso algunos de los aliados de Trump advirtieron sobre una interrupción generalizada. Pero impuso la tarifa del 10% de todos modos, insistiendo en que no sería conmovido.
El miércoles, horas después de que Estados Unidos introdujera las tasas arancelas más altas en unos 60 mercados, Trump cambió abruptamente. Durante 90 días, dijo, estos mercados, incluida la UE (20%), Japón (24%) y las Islas Malvinas (41%), enfrentarían la tasa de 10percentde la manta, después de todo. Solo China, que respondió con sus propias tarifas sobre las exportaciones estadounidenses, enfrentaría una arancel estadounidense objetivo del 145%.
Mientras que los mercados retrocedieron brevemente, la confusión y la incertidumbre se consideraron grandes. “Creo que la probabilidad de un cataclismo normal ha retrocedido”, dijo Johnson. “Hasta la próxima vez que Trump hable públicamente”.
Nada es seguro bajo este presidente. Desde relaciones geopolíticas de larga knowledge hasta límites de términos constitucionales, tiene poco tiempo para las normas establecidas. La formulación de políticas erráticas es una característica, no un error, de su administración.
Trump ha forjado esta incertidumbre, y la usa como una herramienta política a corto plazo, dejando al mundo para aferrarse a cada una de sus palabras, ya sea pronunciada en la Oficina Oval o publicado en su crimson social. Pero también tiene un costo económico a largo plazo.
“Solía ser que un país podría firmar un acuerdo comercial y tener una confianza justa de que eso significaba que habría libre comercio”, dijo Joseph Stiglitz, economista y profesor ganador del Premio Nobel en la Universidad de Columbia. “Con Trump, sin confianza. Se agregó un nivel permanente de incertidumbre en todas las transacciones transfronterizas”.
Claro, la pausa de esta semana elimina el peligro inminente de “caos completo de la cadena de suministro y nivel covid”, dijo Cochrane. “No vas a tener ese efecto inmediato. Pero ciertamente tendrás el efecto escalofriante de que nadie sabe lo que vendrá después”.
Enfrentando la amenaza de precios más altos como resultado de las tarifas, algunos consumidores se agachan y frenan sus gastos. Otros realizan compras más grandes ahora, antes de lo planeado, por temor a pagar más la próxima semana o mes.
Johnson, por ejemplo, salió y compró un automóvil esta semana para su hija, que no lo necesitó durante otros dos meses. La incertidumbre puede ser “un incentivo para comprar durables de los consumidores”, dijo. “Pero desde una perspectiva de inversión empresarial, probablemente sea un issue de retraso”.
¿Cuántos ejecutivos mundiales están preparados para encargar una nueva fábrica y financiar meses, si no años, de construcción, en un mercado donde el panorama económico cambia drásticamente de una semana a la siguiente?
Por ahora, al menos, una cosa con la que las empresas pueden contar son las tensiones en espiral entre las dos economías más grandes del mundo. Después de una escalada dramática en los últimos días, Estados Unidos ahora está cobrando un arancel del 145% en las exportaciones chinas, y China está cobrando una tarifa del 125% en las exportaciones estadounidenses.
“Somos muy interdependientes en China, a lo largo de toda nuestra cadena de suministro”, dijo Stiglitz, ex economista jefe del Banco Mundial y presidente del Consejo de Asesores Económicos de los Estados Unidos, sobre los Estados Unidos. “Duplicar el costo de cada aporte significará que el costo de nuestros bienes aumentará”.
Es possible que los productos terminados con fabricación china, desde bienes de consumo hasta electrónica, sean afectados, señaló Cochrane, pero las piezas y herramientas clave para otros bienes también se verán afectados. “Todo en Walmart se duplicará como resultado de los aranceles de Trump sobre China”, dijo.
Tales expectativas han aumentado los temores de “estanflación”, un cóctel económico desagradable tanto del crecimiento estancado como de la alta inflación. El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, advirtió en las últimas semanas de “mayor inflación y crecimiento más lento”, mientras que el jefe de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, informó que los aranceles de Trump han llevado a “muchos” a considerar “una mayor probabilidad” de recesión.
“Podemos enfrentar presiones inflacionarias y, al mismo tiempo, debido a la escasez de componentes clave, con un aumento de los precios, también podemos enfrentar el desempleo”, dijo Stiglitz. “Existe un riesgo actual de estanflación”.
Eso es “particularmente cierto” si los formuladores de políticas alimentados responden a la inflación como lo hacen normalmente, y aumenta las tasas de interés, dijo. “Y particularmente cierto si los estadounidenses ven, como están viendo, el caos. Hay una falta de confianza. Y particularmente, como enfrenta Estados Unidos, este problema adicional de despidos del gobierno masivo, hechos caóticamente, en instituciones críticas”.
Existe un riesgo adicional, agregó, de que Trump, después de haber construido una estrategia económica en torno a los aranceles sobre los bienes, pasa por alto las industrias en el corazón de la economía de los Estados Unidos construidas en torno a los servicios., de finanzas y publicidad a tecnología.
“No entiende que somos una economía del sector de servicios”, dijo Stiglitz. “No estamos en la década de 1950. Las exportaciones del sector de servicios para los Estados Unidos son particularmente importantes. Y acaba de tomar medidas que están matando a dos de los sectores de servicio importantes de los Estados Unidos”.
Las tensiones con aliados, como Canadá, y las detenciones de los turistas han “enviado un escalofrío” a través del mercado internacional de turismo, mientras que las cancelaciones de visas de estudiantes están “matando a nuestras universidades”, dijo. “Está empeñado en destruir dos de los sectores de exportación de servicios más importantes”.
A medida que el impacto económico de su guerra comercial con China queda claro, Trump ahora quiere atacar los acuerdos con una variedad de otros países, deteniendo esas tarifas hasta julio.
Tales plazos solo funcionan si las personas creen que son ciertas. Esta administración, como Canadá y México saben bien, tiene la costumbre de rasgar sus líneas en la area.
Los altos aranceles pondrían a los Estados Unidos en “un camino próspero completamente nuevo”, afirmó Trump, a pesar de las dudas de muchos economistas, en su discurso del “Día de Liberación”. Se mantuvo firme durante una semana, antes de anunciar un desvío de tres meses.
¿Qué pasa después? Trump, quien construyó y reconstruyó su carrera política con una promesa de hacer que Estados Unidos sea grandioso nuevamente, ha optado por hacer que Estados Unidos espere, nuevamente.
